Page 92 - 勤業_Handbook創業時代3.0

Q:

請問我公司的估值應該是多少 ?

一般投資人在評估企業價值時，常見評價方法可以分為市場法 (Market Approach) 與收益法 (Income
Approach)。

市場法建立在與其他相類似標的交易的比價基礎上，統計類似資產交易價格，根據類似資產與評估標的資
產特性差異進行價值調整，進而評估標的參考價值。

收益法是將企業未來預計的淨收益或淨現金流量，用反映企業投資風險的折現率，折至現值，以評估企業
的價值。用評估房子為例，市場法的評估方式概念上會用內政部的實價登錄專區，搜尋鄰近路段最近期成
交的資訊來推估房子的價值。而收益法概念上是評估房子每年可以收取的租金，考量投資風險及報酬率，
折現出房子的價值。

估值是一個買賣成交的價格，不是 100% 定義企業價值，所以估值並沒有正確答案或正確算法，因此只要

計算的邏輯清晰，最重要的是可以說服投資人進行投資，就是合理的估值。目前市場上，投資人大部分以
市場法進行估值的判斷。

Q:

請問現金增資的時候
需要增資多少比較適合 ?

規劃募資的第一步驟是評估募資金額及預計稀釋的股份，而增資多少金額則取決於公司的營運計畫，為了
實現公司下一階段的目標，還需要投入多少資金。

此外，增資的金額也建議至少能因應後續 18~24 個月以上的營運資金，原因在於募資並非短時間能完成，
從接觸投資人開始，中間投資人還需要實地審查，討論投資協議書條件內容，到最後投資款進到公司，整
個過程往往需要半年以上的時程，若一開始只規劃募集一年的營運資金，就會發現好不容易完成增資，馬
上就要開始準備下一階段的募資計畫。

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